2019年4月30日星期二

***想要交易ETN投資人須先簽屬風險預告書，始得交易***

1. 甚麼是ETN

指數投資證券（Exchange Traded Note, ETN），指證券商發行於到期時支付與所追蹤標的指數表現連結之報酬，並在證券交易市場交易，且投資人之申購、賣回採現金交付之有價證券。

2. ETN 特性

# ETN不持有任何資產，不保本、無擔保且無第三方保證。

# ETN投資目標為追蹤標的指數報酬，而報酬取決於公開說明書之規定及發行證券商之信用。

# ETN交易便利、投資成本低、價值透明度高，且投資領域具較大彈性。

3.ETN指標價值

# 由於ETN不持有標的指數成分資產，無法計算淨資產價值，發行證券商將根據標的指數之漲跌幅度，計算出ETN應有之參考價格，稱為指標價值。

# 發行證券商於每營業日開盤前需申報可算得最近一營業日之指標價值，且盤中至少每15秒需於證交所基本市況報導網站上申報每單位「盤中預估指標價值」，提供投資人做為盤中交易之參考。

新增說明文字

專家給心法 ETN操作五大要訣

2019-04-30 08:28

今（30）日又是台股投資市場的一個新里程碑，因為有十檔指數投資證券（Exchange Traded Note, ETN）掛牌，投資專家特別提供五大操作心法，提供投資人參考。

首先、搞清楚想投資ETN的特性：首批掛牌的ETN大略可分為產業、地區、指數及股息等四大投資特性，投資人可依本身想投資的方向篩選出適合自己的ETN。

其次、ETN操作可長可短：對於想以中長期操作為主的投資人，以目前現有ETN產品及股市位階，可能要是要挑中國大陸為主的市場進行投資，中長期較具獲利機會；短線操作者則可能以產業類股為主，如果該類股成為投資主流，很可能有賺取超額報酬的機會。

第三、ETN掛單不急躁：ETN因為有發行券商擔任造市者，遇到行情波動，出現搶買或搶賣時，投資人可以冷靜有耐心，等待造市券商掛出合理價位的買賣單，不需急於搶進殺出，最好掛單方式可採限定價格掛單，不要用漲停或跌停價格掛單。

也因為ETN發行商會提供造市單，因此，第一天掛牌即具備高流動性，投資人以最佳賣價委託買進、最佳買價委託賣出，都可立即成交免等待。

第四、ETN套利操作有技巧：因為ETN淨值無追蹤誤差，可以利用申購賣回管道進行套利。例如，指數收盤100元、連結指數的期貨提前反應市場預期來到120元，可申購ETN並放空期貨。

反之，當手中持有ETN部位，當標的指數之期貨產生逆價差，則可以賣出ETN部位並買進期貨進行套利。

第五、要利不要稅：ETN不會配息，投資人無須擔心像ETF產生配息而需額外繳稅。ETN所連結的指數為總回報指數（Total return index)，投資標的權息會反應回ETN投資的指數，亦即價格往上加，投資權益可完整保留。=-

群益新竹e團隊 - LINE@CAPITAL888